FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 312
Closing af DSV akkvisition af ABX LOGISTICS koncernen samt justering af DSV's
forventninger til 2008
Med henvisning til fondsbørsmeddelelserne nr. 304 og nr. 310 offentliggjort den
21. juni 2008 og 19. september 2008 meddeler DSV følgende:
Betingelserne for closing af DSV's akkvisition af XB Luxembourg Holdings 1 S.A.
som er moderselskab i ABX LOGISTICS koncernen (”ABX”) er opfyldt, og closing af
akkvisitionen er sket pr. dags dato. Købesummen på gældfri basis (Enterprise
Value) udgør 750 millioner EUR (5,6 milliarder DKK). Købesummen kan
specificeres på følgende poster: Købspris for aktierne udgør 550 millioner EUR,
overtaget nettorentebærende gæld udgør 115 millioner EUR, og overtagne
hensættelser udgør 85 millioner EUR.
DSV Air & Sea Holding A/S ejer hermed 100% af aktierne i ABX, og ABX vil blive
konsolideret pr. dags dato.
Integration af ABX
Forventede synergieffekter af akkvisitionen af ABX udgør 750 millioner DKK pr.
år, når integrationen er endelig gennemført i 2011. Synergierne forventes
realiseret lineært over en 3-årig periode med 250 millioner DKK per år, således
at der i 2009 realiseres synergier på 250 millioner DKK, og i 2010 på 500
millioner DKK. I 2011 og fremover forventes den årlige synergieffekt således at
være 750 millioner DKK.
De samlede restruktureringsomkostninger i forbindelse med integrationen af ABX
forventes at udgøre i alt 700 millioner DKK.
Værdien af kunderelationer forventes at udgøre ca. 400 millioner DKK, som
amortiseres over 10 år.
Den legale struktur i ABX er ikke i alle tilfælde sammenfaldende med den
kommercielle struktur i DSV. ABX har aktiviteter indenfor Air & Sea ca. 65%,
Road ca. 30% og Solution ca. 5%. ABX vil i 2008 i første omgang blive
præsenteret som Air & Sea aktivitet. I forbindelse med restruktureringen vil
dette blive forandret således, at den kommercielle struktur og den legale
struktur, så vidt muligt er sammenfaldende. Der vil således primært i 2009 ske
en glidende overgang af rapporteret Air & Sea aktivitet til Road og Solutions
aktiviteter.
Forventningerne til 2008 - justering af budget
Som følge af akkvisitionen af ABX samt et realiseret resultat over budget i de
første 9 måneder af 2008 justerer DSV budgettet for 2008.
Budget 2008 i hovedtal (millioner DKK) Oprindeligt budget Justering Justeret
budget
Nettoomsætning 34.580 3.920 38.500
Resultat af primær drift før særlige poster 1.796 154 1.950
Særlige poster, (netto indtægt) 422 -150 272
Finansielle omkostninger, netto 230 133 363
Effektiv skatteprocent 29% 2% 31%
Årets resultat 1.538 -132 1.406
Nettoinvesteringer 200 100 300
Frie pengestrømme 1.100 -100 1.000
Den forventede nettoomsætning opjusteres fra 34.580 millioner DKK til 38.500
millioner DKK. Heraf udgør ABX ca. 3.400 millioner DKK.
Forventet resultat af primær drift før særlige poster opjusteres til 1.950
millioner DKK. Heraf udgør ABX 60 millioner DKK, og amortisering af
kunderelationer i ABX på ca. 10 millioner DKK.
Forventede særlige poster justeres med 150 millioner DKK som følge af
restruktureringsomkostninger ved integrationen af ABX. Tidspunktet for
realisationen af restruktureringsomkostningerne afhænger i høj grad af lokale
bestemmelser i de forskellige lande, og derfor kan indregningen i 2008 afvige
med +/- 50 millioner DKK. De resterende restruktureringsomkostninger på mellem
500 og 600 millioner DKK forventes indregnet i 2009.
Forventede finansielle omkostninger, netto justeres fra 230 millioner DKK til
363 millioner DKK som følge af stigning i nettorentebærende gæld til
finansiering af akkvisitionen af ABX.
Den effektive skatteprocent for DSV koncernen, korrigeret for avancen på salget
af Tollpost Globe AS, forventes efter akkvisitionen af ABX at udgøre 31% mod
tidligere 29%. Stigningen i skatteprocenten kan tilskrives ændring af hvor
koncernens indtjening ligger, ikke aktivering af skattemæssige underskud til
fremførsel i dele af ABX koncernen samt de ændrede regler om rentefradragsret.
I 2009 forventes skatteprocenten at falde til 30%.
Forventet resultat efter skat for 2008 justeres fra 1.538 millioner DKK til
1.406 millioner DKK.
Forventede nettoinvesteringer i aktiver i 2008 justeres fra 200 millioner DKK
til 300 millioner DKK. Netto-investeringer i aktiver i 2009 og 2010 forventes
at være på henholdsvis 400 og 450 millioner DKK pr. år.
Pengebindingen i arbejdskapitalen i ABX koncernen har været højere end i DSV,
hvorfor det i 2008 må forventes at arbejdskapitalen forøges til godt 3%.
Pengebindingen i arbejdskapitalen forventes herefter at udvise en svag
nedadgående trend i de kommende 3 år.
Forventede frie pengestrømme i 2008 nedjusteres således fra 1.100 millioner DKK
til ca. 1.000 millioner DKK.
Spørgsmål til indholdet af denne meddelelse bedes rettet til Finansdirektør
Jens H. Lund på telefon 43 20 30 40.
Med venlig hilsen
DSV
Jens Bjørn Andersen Jens H. Lund
Administrerende direktør Finansdirektør